母子姐弟 小小科技冲刺北交所上市 有机构恭候7年后转让股权

历经 28 期长达 8 年上市指令以及两次在新三板挂牌之后母子姐弟，汽车零部件企业安徽省小小科技股份有限公司（以下简称小小科技）负责冲刺北交所上市。

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为何小小科技的上市之路如斯盘曲？小小科技本色抑制东谈主为许谈益、许茂源，两东谈主系父子关系。把柄公开贵寓，小小科技及本色抑制东谈主与股东之间曾有多项对赌公约。在漫长的投资经由中，有机构恭候 7 年后转让股权。

《逐日经济新闻母子姐弟》记者注目到，从产业链来看，小小科技关于上游大客户有一定的依赖性，至极是第一大客户博格华纳（博格华纳集团过火附庸企业），2021~2023 年均为公司孝敬超七成营收。2022 年和 2023 年，小小科技应收账款占营收比例均高于可比公司平均水平，应收账款盘活率也低于可比公司平均水平。

芜湖瑞建转让超 200 万股

小小科技主营居品为主转毂、输入毂、齿轮环、传动轴、电机轴等汽车精密零部件，居品诈欺于变速箱、分动箱、发动机及驱动电机等汽车中枢部件领域。

2016 年 3 月，小小科技在新三板挂牌。2021 年 3 月，小小科技主动肯求隔断新三板挂牌。其时，小小科技在公告中称，这是"把柄公司业务发展及永远计谋发展缱绻的需要，结合刻下市集环境及公司谋略处置的需求"。2021 年 4 月，公司隔断挂牌。

小小科技的思法不啻于新三板。2016 年 12 月，即刚刚在新三板挂牌不久，公司就与国元证券刚烈了上市指令公约。这次上市指令历经 28 期，长达 8 年，至 2024 年 12 月中旬，国元证券终于向安徽证监局提交了小小科技的上市指令完成汇报。

2025 年 1 月 7 日，香颂成本董事沈萌剿袭《逐日经济新闻》记者采访时暗意，历时 8 年长达 28 期的上市指令并不常见。上市指令的内容是让企业了解算作上市企业应掌执的基本信息，超永远陆续指令一般齐是企业本身因为监管政策律例无法提交上市肯求。

记者注目到，小小科技及本色抑制东谈主与多位股东之间曾签署对赌公约。2024 年 12 月中旬公告的小小科技上市指令完成汇报自满，小小科技历史上存在"稀奇投资要求"公约，其中触及绩溪工投的已践诺完结，触及芜湖瑞建、黄山安元、毅达基金、火花创投等 12 家机构简略个东谈主的"稀奇投资要求"或公约已撤消隔断。

值得一提的是，芜湖瑞建（全称为"芜湖瑞建汽车产业创业投资有限公司"）于 2011 年入股小小科技，时隔 7 年后，即 2018 年，将其持有的小小科技 233.33 万股股份转让给宣城正海（全称为"宣城正海成本创业投资基金（有限结伴）"）。小小科技线路的转让原因是芜湖瑞建因投资时代较长未达到预期收益拟转出股权。

如今的小小科技，秦岚 ai换脸仍然在盘曲中股东公司的上市进度，2024 年 7 月，小小科技二次在新三板挂牌。昔日 10 月，小小科技晓示改动上市倡导板块，即从创业板改谈北交所。

小小科技的二次新三板挂牌可能与北交所上市关系。2025 年 1 月 7 日上昼，记者拨打北交所客服电话了解到，企业要思在北交所上市，需要满足北交所上市的必要条件，即先在新三板挂牌满 12 个月，同期亦然翻新层公司。

中枢居品均价衔接下滑

2016 年，小小科技运转与国元证券签约进行上市指令时，其 2015 年和 2016 年的买卖收入永诀为 7638.95 万元和 9871.58 万元，对应的归母净利润永诀仅为 392.06 万元、535.02 万元。

时隔多年，小小科技的业务领域有了较大增长。2021~2023 年以及 2024 年上半年，小小科技营收 分 别 为 49151.17 万 元 、46482.12 万元、63237.05 万元、29102.81 万元；包摄于母公司通盘者的净利润永诀为 5117.14 万元、2929.40 万元、9535.39 万元、4551.73 万元。

天然小小科技营收领域照旧完结数倍增长，但公司功绩仍存在一定波动。2022 年，公司营收小幅下滑 5.43%，归母净利润则同比下滑 42.75%。这与小小科技中枢居品变速箱零部件的收入下滑关系。2021~2024 年上半年，公司变速箱零部件居品收入占当期主营收入的比例均突出 75%，相干收入 分 别 为 38487.08 万 元 、35420.23 万元、49454.06 万元、22228.81 万元。

2022 年，小小科技变速箱零部件收入同比下滑 7.97%。具体来看，销量和单价永诀为 1603.16 万件和 22.09 元 / 件，同比永诀下滑 3.56% 和 4.58%。对此，公司在招股书中讲明称，国内大家卫惹事件对汽车供应链形成短期性冲击以及新技俩处于量产爬坡阶段，销量有所着落；单价着落主要系受居品结构影响，单价较低的导磁管等居品销量占比升迁所致。

《逐日经济新闻》记者注目到，事实上，限制 2024 年上半年，小小科技变速箱零部件的价钱仍处鄙人滑通谈，2024 年上半年为 19.09 元 / 件，同比大幅下滑 8.57%。比较 2021 年的 23.15 元 / 件，下滑幅度达到 17.54%。

在这种情况下，2024 年前三季度，小小科技的营收增长深入疲态，公司完结营收 43833.18 万元，同比着落 2.15%；包摄于母公司通盘者的净利润为 6642.20 万元，同比增长 2.37%；扣除非频频性损益后包摄于母公司通盘者的净利润为 6377.28 万元，同比增长 0.20%。

应收账款盘活率相对低

把柄线路，小小科技的主要客户包括博格华纳、泉峰汽车、蜂巢传动（蜂巢传动过火附庸企业）等国表里知名汽车零部件厂商。其中，博格华纳系公司第一大客户。2021~2024 年上半年，来自博格华纳的销售收入占当期营收的比例永诀为 73.77%、74.45%、72.26%、69.80%。

小小科技在招股书中教导了"客户蚁合度较高及对第一大客户依赖的风险"。公司暗意，博格华纳算作全球知名汽车零部件厂商，在公司所处的汽车传动系统精密零部件领域尤其是 DCT（双聚散系统变速箱）变速箱领域具有较高的市集合位，公司 2010 年得手参加博格华纳及格供应商体系，多年来一直与博格华纳保持细密的讨好关系。

同期，小小科技也坦承，若是异日公司不成络续保持本身上风，简略第一大客户博格华纳异日出现谋略费劲或住手与公司的讨好关系，将会对公司的谋略现象产生较大的不利影响。

对上旅客户有一定的依赖脾性况下，小小科技的回款也受到影响。招股书自满，2021~2023 年以及 2024 年上半年末，小小科技应收账款账面价值永诀为 14822.76 万元、16427.14 万元、24151.33 万元、17089.31 万元，占各期末流动钞票的比例永诀为 41.90% 、41.89% 、55.77% 、40.27%，占比较高。

若是和营收比较，2021~2023 年以及 2024 年上半年，小小科技应收账款账面余额占营收比例永诀为 31.75%、37.22%、40.25%、62.04%，这一比例迟缓提高，2024 年上半年甚而突出六成。

比较之下，2022 年和 2023 年，中马传动等 5 家同业业可比公司应收账款占营收比例平均为 27.66% 和 28.35%。也即是说，小小科技应收账款占买卖收入的比例逾越同业平均水平 9 个百分点以上。

2021~2024 年上半年，小小科技应收账款盘活率永诀为 3.85 次、2.83 次、2.96 次、1.34 次，比较同业业可比公司的平均应收账款盘活率 4.22 次、3.85 次、3.88 次、1.83 次，小小科技也更低一些。

就这次拟在北交所上市的相干问题，《逐日经济新闻》记者于 2025 年 1 月 7 日致电小小科技并发送采访邮件，限制发稿未获复兴。

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